karen2020-02-04 12:55:30
karen请问为什么short sale defer capital gain tax?麻烦老师详细说明一下，谢谢
回答（1）
Chris Lan2020-02-04 16:01:24
Chris Lan同学你好
short sale defer capital gain tax，意思就是我持有集中头寸，再做空集中头寸，这样就形成了两个position。
如果集中头寸下跌，我的集中头寸组合将会有亏损，但是我这边做空的头寸能给我赚钱，这样我就对冲了我集中头寸下跌的损失。
另外我集中的头寸资产也没有卖掉，所以就递延了我过于集中资产的资本利得税。
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谢谢老师，可是我不是很明白short sale机制，讲义上写借入股票然后卖掉，但是本章不是讨论concentrated portfolio应该是在持有资产的前提下操作，这个借入具体是怎么操作的然后赚到risk free rate呢？谢谢
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同学你好
做空就是融券业务，你找一个券商借来这支股票，然后立即卖掉，等过一段时间再把股票买回来还给券商，这个是一级权益的内容。
我持有集中头寸，相当于我有一个Beta敞口，我做空股票，相当于有一个负的beta敞口，两个敞口抵消了，所以beta为0，这样就只能获得无风险收益。
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