张同学2020-01-31 21:56:24
张同学为什么在两个国家long一个futures，另外一个国家short一个futures会没有汇率风险？
回答（1）
Chris Lan2020-02-01 11:59:35
Chris Lan同学你好，
原理是，纵向轧利差，横向对冲汇率风险。
他在steeper的长端把钱借给别人，获得收益，而在flatter的短端借入资金，这样是两个国家的收益率曲线，所以有汇率风险，所以分别在对端再做一对操作，在steeper的短端借入资金，而在flatter的长端借入资金，纵向来看，stpper的长端有大收益，flatter的短端成本低，因此这部分利差大，而另一对操作steeper的短端借入，而flatter的长端借出去，有小亏损，两者结合还有套息的空间，但由于两对操作都是一种货币，一借一还，所以就把汇率风险对冲掉了。
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