刘同学2020-01-22 16:23:19
刘同学你好，在factor neutral中，为什么active share low if diversified? Active share不是与portfolio里的security与benchmark里security的difference决定的吗？受diversified影响不大？如果真的受diversified影响，那么factor diversified里的active share为什么high，不更应该low吗？这块怎么理解？
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Dean2020-01-27 13:20:10
Dean同学你好，我们投资分主被动，所谓被动投资就是完全追踪指数的，组合内所有成分与指数相同，active share 为0.
这里的多样化可以理解为股票数，我们说股票数越多，越具有分散化化效果。那换句话说，分散化效果越好，股票数是越多的，从而是越接近于指数的，此时active share是在下降的。
如果极端情况下，我只有1只股票，那此时敞口非常集中，active share 非常高，这是非常主动和激进的投资方式，由于只有1只股票，其分散化效果为0。或者换句话说，active share 和diversified 两者是呈现反比的。
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多谢回答。那么在factor diversified里active share为什么高呢，它的股票数也多，但由于跟bm里的股票不太一样，所以高。那么我们到底是看单纯股票数的数量还是股票是不是跟bm里的股票是否一样
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同学你好，因为它用的是benchmark以外的股票，所以active share高。
active share 反映的是与benchmark的偏离状况。两者都要考虑到。
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