素同学2020-01-13 00:05:12
素同学请问老师：collar和bull spread的图形是一样的，它们的功能有什么区别？
回答（1）
Dean2020-01-13 15:10:11
Dean同学你好，这两者形状是一样的，首先位置上是不太一样的。
bull spread 是基于投资者预期股票价格会有一定上涨所构建的策略。它在是用两个期权构建的，此时投资者手中不持有相关股票。
collar 是以投资者持有股票为前提，然后担心股票价格下跌，就买了一个put option ，这样股票价格下跌到一定程度可以控制其风险。买put 是需要花钱的，于是投资者又short 了一个OTM call 拿到一笔期权费以作为组合构建成本的抵减。
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