刘同学2019-12-22 20:34:38
刘同学老师，passive equity investing里，overlay中，completion和rebalance overlay怎么区别啊？调整factor的beta，不也是在调整rebalance中的securities吗
回答（1）
Chris Lan2019-12-23 09:17:31
Chris Lan同学你好
Completion overlay：当股票组合出现了敞口的偏离（diverged from its proper exposure）时，使用衍生品调节风险敞口回到原有的水平
Rebalancing overlay：使用衍生品调节股票组合中成份股的权重
前者是站在风险敞口的角度，比如通过改变组合权重，调整beta的数值
后者是站在组合权重的角度，调整组合中成分股的权重。
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通过去调整组合权重去调整Beta是怎么操作的呢？组合也是securities构成的啊？
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同学你好
把敞口的指标对应到证券上这个叫重定向，比如说组合1.2的beta，但1.2的beta需要用什么股票去构建，权重是多少，这个过程就叫重定向。
但我们书上没解释这个是怎么做的，也不在考纲中。
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