无同学2019-12-14 09:58:03
无同学老师，对于dcf模型的挑战，1、2条很容易理解。第3条为什么是挑战呢？第3条是说如果不持有到期的话，预期收益率会如何变化吗？是第1条的详细解释对吗？
回答（1）
Dean2019-12-16 09:20:07
Dean同学你好，第三条是从duration gap 角度来解释relized return的。当investment horizon 大于Mac. D时是收再投资风险影响，而MD大于IH是受价格风险影响。或者说第三条是从风险角度来解释为什么实际收益与YTM产生偏离。
第一条是从交易行为的角度来解释两种收益产生的差别。
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