Rachel2019-11-16 21:16:57
Rachel老师，请问能否详细解释一下PPT中第二点第三点第四点是什么意思？
回答（1）
Chris Lan2019-11-18 13:03:00
Chris Lan同学你好，
这几句话的意思是，现在有一些rule-based indexes本身也包含了一些因子，所以已知的许多因子都被包含在这些指数中了，所以这些被包含在指数中的因子已经无法提供alpha收益了。
因子择时被认为是一个可以产生alpha的来源。有一些基金经理认为他们能了解一些回报因子，知道这些因子何关变大或变小，因此来选择有利于自己的回报因子，比如说现在市场下跌，那配置beta小于1的股票，就能比基准做的好，如果市场表现强劲，那就把beta配置的更高
本质上主要的主动回报的来源就是与长期回报因子敞口的不同，也就是组合要与基准的长期回报因子有一些偏离，这些偏离是产生alpha收益的一个来源
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