李同学2019-05-09 20:17:34
李同学知识框架最后一页里 说 adding call features 要 long receiver swaption，可以call是看涨，那应该是收floating呀
回答（1）
Dean2019-05-10 10:11:12
Dean同学你好，这里adding call features 是说在普通债券基础上，给发行人以可以提前赎回的功能。
那为什么要赎回呢，因为利率下降，发行人会倾向于提前赎回，因为价格上升对它来说是不好的事情会造成损失。
那callable 提前行使期权，赎回此债券可以帮助他规避掉这种损失。
那receiver swaption就是可以避免掉这些损失。它是收固定利率，支付浮动利率，那当利率下降的时候，这个swaption是好的 ，赚钱的。
收到的这部分钱就可作为一个收益，来抵消当利率下降时所造成的损失。
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