minyu2019-05-07 20:52:09
minyu老师好，derivatives 原版书课后题，第179页，第2题，B问应该如何理解？也麻烦老师解答一下。
回答（1）
Chris Lan2019-05-08 22:56:37
Chris Lan同学你好，
A问这个公式的意义就是三个月后我能有多少钱，跟你交割期货。
期货是保证金交易，所以在未到期之前我们的initial margin只是保证金，不是成本（这里不考虑保证金），到期后我用这些钱给你交割多少份期货，这是这个公式的意义。因为我是三个月后交割，但我现在手里有钱，钱不能闲着，所以就用来投资无风险收益。
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第二个问题是接着第一个问题来的，第一个问题有取整的处理，所以我要考虑在现实中我能买到的期货是多少份，而这个份数对应的钱是多少，对应的钱，也是真正我在到期时，需要用来买期货的钱。
再下面的公式是说我相当于买了多少股股票，期货的倍数，你可以理解为我一份合约相当于包含多少份的股票，所以这里是500，意味着我一份合约就有500个股票，那我有1211份合约，我一共有的股票数就是两者相乘，另外计算有效的股份数额时，假设真实投资了股票会收到股利，利用收到的股利继续购买股票，相当于现在（0时刻）购买了多少份股票，所以有一个折现的过程。
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