HHR2019-05-07 19:24:35
HHR关于这道题目，解释说barbell在平行向下移动不收益，但是书上及课件都清楚写着barbell收益，因为如果duration neutral ，barbell convexity不是更大吗 自然涨的多呀与bullet相比 不明白为什么C选项错
回答（1）
Sherry Xie2019-05-08 16:13:58
Sherry Xie黄同学，
因为题目里面是一个已经存在的债券组合，如果预测未来利率是平行下降，那么所有债券组合里的债券价格都是会上升。在这个预测下，可以通过duration的管理方法，也就是说增加债券的久期可以获得更多的收益。
你的想法也没有错，只是不适用这一题，单纯的站在两个组合的角度看，barbell和bullet两者相互比较，不用讨论整个资产组合的总收益。无论是平行上移还是下移，一个债券的凸性大，那么自然受益更多，所以barbell比bullet好。
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