HY2019-05-07 08:21:56
HYMarket value weighted duration是什么 是key rate duration 吗？
回答（1）
Sherry Xie2019-05-07 15:07:06
Sherry Xie同学你好，
WVWD可以理解是Portfolio duration。是每一只债券的市值权重*各自久期，然后把这些求出来的久期加总。
key rate duration 是一个时间点上利率的变化，导致债券价格的变化。
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谢谢老师 那mvwd用在什么地方
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就是用来衡量利率变动1%，整个组合变动多少，这个久期还是有局限性的。组合久期只能衡量投资组合内收益率变化相同的债券。换言之，当投资组合内的利率以非平行的方式变动时，久期就不适合用来衡量利率风险。
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非常感谢 我还有个点不明白，书上说降低structure risk 是要降低convexity 同时krd又是衡量yield curve risk的 那krd和convexity同时给出的话 以哪个为主？
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不会同时给出这两个条件的，Minimize convexity这个方法只会出现在single liability duration matching里面。因为我们只需要资产的一笔现金流cover负债的一笔现金流，所以资产的现金流离散程度越小越好，而convexity刚好是用来衡量现金流的离散程度的指标，所以要min convexity。
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