frr07172019-05-05 12:08:14
frr0717请问unhedged returns 是指？
回答（1）
Sherry Xie2019-05-05 13:14:13
Sherry Xie同学你好，
刚才我回复你的那个具体的过程“在T=0时刻,投资者买入于高利率国家的债券,再用债券抵押进入回购合约(repo),把债券抵押给回购的对方手,从对手方处借入高利率货币,价值为P（B）,约定T=T时刻回购债券支付利息。
之后投资者将高利率货币P（B）基于汇率X（LH）,兑换成低利率货币,得到低利率货币金额为X（LH）* P(B），再将低利率货币投资于低利率国家until T=T时刻。”
这段话里，如果没有用currency forward锁定一个固定的汇率X的话，而用的是交换时的市场汇率计算出来的return,就是unhedged return.
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