frr07172019-05-04 21:32:48
frr0717请解释下第一个圆点和第二个圆点后的两句话。感觉是矛盾的？第一句说到期短的凸性大，第二句说到期长的凸性大……请老师解释一下为什么，到底凸性和什么因素有关，及其【原因】。谢谢
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Sherry Xie2019-05-05 12:11:34
Sherry Xie同学你好，
并不矛盾啊，第一个点说的是: long option可以增加凸性。
第二点说的是：久期短的债券凸性小，所以需要买入久期长的债券增加凸性。原因是久期和凸性成正比（推导出来的，记住这个结论，不需要掌握推导），所以久期长凸性大。
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那为什么第一个圆点：说是要用短期的、差不多价内的期权呢？
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我知道增加凸性就是long期权，但为什么是短期的？另外为什么差不多价内的？【分别】依次解释下，谢谢，
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因为短期的option可以更快行权，买一个option如果不用来行权的话，等于白买，增加不了凸性，而且如果这个option是out the money的话，也就是没办法行权，也是白买，所以at the money是最有可能给我们带来好处的。
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