Simon2025-08-25 10:17:51

第一问就是计算，直接写出计算结果即可。不需要过程。

第二问：因为IPS中允许的偏离是25%，所以选的策略是active management。理由就是a range of 25% 

第三问：

1. 题目背景是印度人Bhatt持有美元资产，所以担心美元贬值，他会short USD forward，这是大前提（short USD forward就是对冲）。然后题目给的对冲比例是75%-125%（within a range of plus or minus 25% from the neutral position using forward contracts on the currency pair），也就是说可以根据实际情况，short更多或更少的USD forward。

2. 然后，现在预测到美元将来会升值，美元升值是好事，因为可以转换成更多的印度卢比。所以就要减少对冲比例，也就是 short 更少的USD forward。答案写：short less USD forward。