婷婷2025-07-02 09:05:21

同学你好，
variance swap的题表述都很清楚的，
不会在字眼上玩文章，
附你个例子你就懂了。
Olivia Santos trades strategies that systematically sell volatility on the S&P 500 Index. She sells $50,000 vega notional of a one-year variance swap on the S&P 500 at a strike of 20% (quoted as annual volatility). Now six months have passed, and the S&P 500 has experienced a realized volatility of 16% (annualized). On the same day, the fair strike of a new six-month variance swap on the S&P 500 is 19%.Determine the following:
1 The current value of the variance swap sold by Santos (note that the annual interest rate is 2.5%)
2 The settlement amount at expiration of the swap if the one-year realized volatility is 18%