屠同学2025-05-22 22:52:24
屠同学老师，请问这里的manager A如果是concentrated stock picker为什么max sector deviation会是0呢？不应该active share也很大吗？
回答（1）
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Simon2025-05-23 10:17:16
Simon同学，上午好。
sector deviation是行业偏离，不是active share，sector deviation为0%，说明还是同一个行业里。但是虽然行业偏离为0%，但是active risk很大（一般来说，同一个行业里的股票会很像，例如工商银行和中国银行）。可能的解释就是虽然行业是同一个，但还是有别的差别，例如，都是煤炭行业公司，但是benchmark是焦煤为主的公司（炼钢用），选的portfolio确是动力煤为主的公司（发电用，煤炭品种不一样），那么虽然行业偏离为0，但是两家公司差异还是挺大，所以active risk很大。
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