JULIA2024-11-23 12:26:14
JULIAsecurity lending中如果抵押物为现金，lender可以有fee + 再投资收益两笔收入，但是如果抵押物为高质量债券，lender只能享受 fee,其余的要作为rebate rate返还，这里完全不考虑扣除掉换算成cash可能产生的再投资收益对吗？这样少了一笔收入会不会很不公平？那岂不是所有lender都更倾向于现金作为抵押物？
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Simon2024-11-26 17:25:33
Simon同学，上午好。
抵押物现金，那么现金的再投资收益归lender所有。lender有两笔钱，lending fee+再投资收益。
抵押物是债券，那么债券的利息收入依然归lender所有，只不过此时，lender会把债券的利息收入中的一部分，归还给borrower的。lender的收益是lending fee + 债券的部分利息收入。
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但是按课件看的，rebate rate=collateral earnings rate-security lending rate，意味着除了lending fee之外的所有债券利息都要归还给borrower，不是吗？那不就意味着lender只能收到lending fee一笔收入了，没有现金做抵押物的两笔收入划算
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同学，上午好。
可以看公式上边的文字解释，返还的是债券抵押产生的利息收入的一部分。公式中collateral earning rate并非全部利息收入。
截图出自原版书。
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