大同学2024-11-20 23:31:31
大同学老师，在课上专门解释smart beta时，还说过，“一段时间会切换”，是否可以这样理解：将“一次性主动选因子+持续被动跟踪的过程”，持续一段时间，一段时间后可以根据现实情况切换因子，在重新选新因子，选好后再被动跟踪，是这样吗？ 其实smart beta就是没有主动管理交易频繁。
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婷婷2024-11-28 19:29:12
婷婷同学你好，
你的想法是对的
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老师好，不好意思这个smart beta疑点我反复思考了两次。于是提出了两个相似的问题。在另一位老师的解答下，是这样理解的：“选benchmark涉及主动，选好benchmark之后，就是要复制和追踪benchmark了，不能说之前benchmark是价值因子，之后把benchmark改成成长因子，选定benchmark是价值因子后，之后的benchmark就一直是价值因子不变了。index-based投资就是去复制价值因子，不能中途去投其他因子了。如果允许偏离benchmark，那么就不是index based，而是active的因子投资了，那么就是要偏离benchmark。”
和这里您帮助确认的理解还是有些不同。按那位老师的讲解，不能中途换因子。而您帮我确认的理解，是一段时间后（中途）可以换因子。所以我又迷惑了。可以再帮助厘清这块内容吗？
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同学你好，
Simon老师回答的是针对index based，
smart beta是factor based不太一样，
虽然都是被动，但跟踪的标的是不一样的，
一个是指数，一个是因子，
这里可以理解成factor based是半主动，选一个有持续收益的因子进行跟踪。
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