大同学2024-11-20 23:16:23
大同学冲刺笔记上，“基于指数的因子投资，只有在前期选择因子时涉及主动，之后就一直复制和追踪指数”
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Simon2024-11-21 15:31:09
Simon同学，上午好。选benchmark涉及主动，选好benchmark之后，就是要复制和追踪benchmark了，不能说之前benchmark是价值因子，之后把benchmark改成成长因子，选定benchmark是价值因子后，之后的benchmark就一直是价值因子不变了。index-based投资就是去复制价值因子，不能中途去投其他因子了。如果允许偏离benchmark，那么就不是index based，而是active的因子投资了，那么就是要偏离benchmark。
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那这节课最后讲缺点时，又提到会时不时调整、有交易成本，和冲刺笔记（前期定好了后面不调整）这句话有冲突啊？
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这节课最后的缺点只需要记住factor based strategy 有更高的management fee和commission。也是出自原版书。
例如因子投资策略是小市值因子，小市值因为流动性差，那么溢价就高，拉高成本。
或者说投资者创建一个追踪“低市盈率”股票的指数，该指数可能会定期调整成分股，按照市盈率筛选出最低的股票。
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