JULIA2024-11-11 13:11:13
JULIA老师关于软美元概念还不是很清楚，soft dollar的定义是基金经理额外从客户的佣金账户中拿钱来券商购买研究相关的服务或产品这个行为，所以“额外花钱”以及“研究服务和产品”这两点是缺一不可的; 但是老师又回复说soft dollar是券商为了提高基金经理粘性，而返给基金经理的好处（券商希望基金经理一直在他这里开户交易，这样他就可以一直赚取佣金），那既然是返给基金经理的好处，怎么会是基金经理额外花钱购买的服务和产品呢？不是自相矛盾吗，能否再从头解释下软美元到底是什么。
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婷婷2024-11-11 15:20:35
婷婷同学你好，
软美元是指机构投资者为了取得一项服务所支付的隐性成本，
这项成本不是直接用现金支付，而是以交易佣金的形式支付 。
例如，当一个基金经理觉得一个券商的研究报告很有价值，并且照此操作的时候，
他一般不会直接向该券商的研究部支付“研究费用”，
而是会利用自己的交易指令在券商处进行交易，从而间接地“支付“了研究费用。
软美元的产生主要是由于经纪商为了遵守监管当局的规定和防止价格恶性竞争，
通常会保持交易佣金在一个相对稳定的水平。
然而，为了吸引客户进行交易，经纪商往往会私下里提供一些优惠，这里也就是老师所说的提高基金经理粘性，
如研究报告、市场分析、交易执行服务等，这些优惠通常不直接以现金形式支付，
而是以交易佣金的形式体现，因此被称为“软美元”。
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