刷同学2024-06-15 16:22:50
刷同学Q9，完整的思路应该是：先考虑是否行权，本题为例，不行权，体现债性，则股价对于convertible bond影响更小，再看股价变化，本题为上升，所以share的return更大，而convertible bond的return更小。这个思路应该没有问题吧？
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wendy2024-06-15 21:12:01
wendy同学，你好
你的理解没有问题，祝考试顺利。
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那顺着这个思路，如果股价是10元上升到12元，对于share来说，上涨20%；如果可转债的执行价格是11，它的上涨只有9%啊。貌似share的上涨幅度更大啊
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同学，你好
我有点没明白的你的点。
题目说股价会上升，但不会超过conversion price，不会行权。所以收益率偏债券特性，债券收益主要是看coupon和市场利率的情况，和股价上涨的关联度不大。
可能我理解的不够好，同学你再说下你的疑惑，我再想想。
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顺着这个思路，如果超过了conversion price，会行权，呈现了股票特性，那再考虑到股价上升，为什么可转债的收益率一定会高于普通股的收益呢？
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同学，你好。
可转债的收益有两部分。
1.可转债转换为股票的增值部分，成本要按照可转债的购买价格来计算，并不是conversion price为成本。
2. 持有可转债期间是有稳定的coupon收益的，这部分利息也要考虑进去的。
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