Alvis2024-06-06 11:51:26

同学你好。1）这个在前面老师有推导这个关系式的，如下图所示，这是通过计算当前与未来消费效用相等得到的结果。
2）债券价格低于跨期替代率，说明债券价格更低，会在当前买债券，或者说未来消费的边际效用比当前消费的边际效用大（跨期替代率更大的结果），意味着投资者会当前进行投资而非消费。
3）从没有说过跨期替代率是在1附近的一个数，可以是接近0也可以是无穷大。跨期替代率等于未来消费的边际效用除以当前消费的边际效用，如果未来消费边际效用比较大，当前消费边际效用很小，跨期替代率是不是就很大，反之亦然相反。当跨期替代率与债券价格不等时，意味着当前与未来消费效用不相等（根据下图推导的公式），如果价格小于跨期替代率，意味着未来消费效用比当前更高，投资者就会买债券到未来进行消费。如果价格大于跨期替代率，意味着当前消费效用大于未来消费效用，投资者就会当前进行消费不会买债券投资。