龚同学2024-05-21 04:20:33
龚同学老师您好，想请问一下，针对这个flatten, 是由于spot rate curve shift导致的，还是说spot rate curve自身逐渐变得平坦导致的？因为这个老师画了两条线，所以应该是shift?
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suzhan2024-05-21 09:32:03
suzhan同学你好，对于yield curve的理解是不同时间点的利率（连续）组成了收益率曲线，yield curve变平坦，从图像上就是从实线向虚线变动的过程。
yield curve flatten都是因为短期的利率变化小于长期的，情况也不外乎以下几种：
（1）短期利率下降小于长期利率下降幅度；
（2）短期利率上涨大于长期利率的上涨幅度（极端情况就出现了利率倒挂的现象）；
（3）短期利率略有上涨而长期利率是在下降的。
所以收益率曲线虽然横轴的时间，即不同的标记spot rate的时间点，比如1年、2年、5年、7年、10年等等，但收益率曲线的变动的考量并不是一个动态分析的概念，所以不用去思考是不是逐渐变平坦，只要利率有变化，收益率曲线自然是会变化
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