淑同学回答（2）
Alex Chagall2024-05-15 17:32:03
Alex Chagall同学，你好！
VaR只关注左尾的极端损失，因此是单尾，所以是5%。
望采纳，谢谢！
祝早日通过考试呀！
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那为什么讲义里写90%的置信区间对应的是5%的VaR，且k值是1.65，如果是单尾，对应的K值不应该是1.96吗？
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同学你好，请截图具体讲义。
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讲义
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讲义里说了5%的VaR对应的K值是1.65，如果是单尾，K值应该是1.96
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同学，你好！
你第一张追问的图是对应双尾的关键值，单尾关键值不是直接在双尾对应的*%中进行挑选，而是5%单尾对应的就是10%双尾（90%）的关键值1.65，1%单尾对应的就是2%双尾（98%置信区间）的关键值2.33。
这个是定义，千万要注意别记错啦！
望采纳，谢谢！
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没搞明白。。。你就说，如果用参数法计算5%的VaR，K值应该是几？难道不是1.65？？？
爱吃草莓的葡萄2024-05-22 11:18:54
爱吃草莓的葡萄同学你好。
首先，5%的VaR是1.65，这没有问题。
其次，同学贴出的第一幅图是双尾下的关键值，例如置信水平90%，意味着中间是90%，两边分别是5%，其关键值是±1.65。
但是在单尾中，例如置信水平95%，意味着右边是95%，左边概率是5%。如果将右边95%展开，不就是中间90%加上最后边5%吗，此时单尾95%下的关键值为1.65.
由于VaR是单尾的，因此需要将单尾转换为双尾，然后使用常见的正态分布置信水平来得到关键值。例如95%的VaR，意味着右边是95%，左边尾巴是5%。根据正态分布对称性，右边95%可以分为右边尾巴5%与中间90%，因此对应的是双尾90%。
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所以并不是说收益的分布是单尾，只不过VaR关注的左尾的损失而已，计算时还是要对称到右尾，再得出置信区间，然后再确定K值
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同学你好。对的，收益的分布服从正态分布，是双尾形态，只不过VaR关注的是左尾（单边）的损失。而我们记得几对常见的置信水平下的关键值是双尾的，因此我们需要将VaR的单尾转换为双尾，这样我们就可以使用常见的置信水平下的关键值。
常见的几对置信水平下双尾的关键值即同学贴出来的图一。
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