淑同学回答（1）
Alex Chagall2024-05-16 09:26:11
Alex Chagall同学，你好！
主动风险是主动回报的标准差，而主动回报就是【组合报酬与benchmark之差】。
如果投资组合的【因子敏感度与benchmark不同，那么这个因子就会产生主动报酬】，由于组合的所有四个因子的敏感度都不同于benchmark，所以它们都对主动风险的产生做出贡献，本题选C。虽然组合的GDP因子敏感度为1而其他因子敏感度为0，但并不代表只有GDP产生了主动回报，而是需【要和benchmark的因子敏感度进行比较】。
望采纳，谢谢！
祝早日通过考试呀！
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您说：主动风险是主动回报的标准差，所以主动风险就是ETF那章讲的periodic tracking error是吗？
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同学，你好！你的理解非常正确！
无论是tracking error还是active risk，它们都是组合回报率相对基准回报率的标准差，或者直接理解为是主动回报的标准差，它们的概念都是一样的，只是不同的叫法。
tracking error，active risk，tracking risk都是一个意思。
望采纳，谢谢！
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