Alex Chagall2024-05-14 23:10:20

同学，你好！
这里请把Futures直接看做一个资产，就像基础的BSM公式中的S一样，站在T时间点，这个期权是拿当时的期货【价格】FP和期权执行价格X进行比较来判断期权到期的价值，那么贴现到0时刻，当然对FP和X这两个现金流按照期权期现T进行折现，因此两个折现的时间一定都是T，也就是同学你说的1个月（期权期限）。【换个角度思考，如果不是按照一个T进行折现，显然两个折现后的现值不能直接想加减】
你说的问题我理解，但其实这里跟期货的期限没有任何关系，你把它类比为1X4的FRA是不合适的，因为在T时刻，没有人规定这个时候的期货剩余期限一定是3个月，因此一定要直接把期货在T时刻的价格FP和基础BSM公式中的ST进行同类替换。这个考点的重点也在于Option，而不是Futures，千万不要想复杂了。
望采纳，谢谢！
祝你成功通过考试呀！