Lu2024-05-06 20:59:27
Lu第二句话还是不太明白，回购或发股利不是钱支付出去了么？那么公司的现金不是少了，为什么现金流不变呢？
回答（1）
爱吃草莓的葡萄2024-05-07 13:25:35
爱吃草莓的葡萄同学你好。
首先看FCFF。FCFF是企业自由现金量，是归属于债权人与股东的自由现金流。企业与股东之间产生现金股利或回购交易，相当于自己与自己发生交易，因为企业是由债权人与股东组成的，现金在自己手上打转，因此并不影响FCFF。
接着看FCFE。FCFE是归属于股东的自由现金流。它等于FCFF减去归属于债权人的现金流，然后加上净借入的现金（FCFE=FCFF-int*(1-t)+NB）。公司与股东发生交易，并不影响归属于债权人的现金流(int*(1-T))，也不影响公司的净借入现金(NB)，因此也不影响FCFE。
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