水同学2024-05-05 12:05:16
水同学经济学，23mock1上，关于三角套汇的套利，请老师讲解一下计算过程，谢谢。
回答（1）
Johnny2024-05-06 11:17:01
Johnny同学你好，dealer给出的报价是AUD/GBP=1.8091/1.8165，那现在据要算一下exhibit1中银行的AUD/GBP是多少。银行的AUD/GBP=AUD/CAD ÷ GBP/CAD，对角相除后可得1.8291-1.8365，所以它的bid price大于dealer给出的ask price，那就会有套利空间，能直接排除A了。在interbank这里可以用1GBP换到1.8291的AUD，而在dealer那边又可以将其中的1.8165AUD换回1GBP，一来一去，1GBP所带来的套利利润=1.8291-1.8165=0.0126AUD，选B
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老师是所有的三角套汇的利润都是用一个市场的bid price减另一个市场的ask price再乘以本金吗？谢谢
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同学你好，如果一个市场的bid并没有大于另一个市场的ask price，那就没有套利机会了。如果有套利机会的话，那么像本题这种纯粹只涉及两个货币的套利就可以适用于bid和ask相减来乘以本金后得出
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老师好，怎么判断只涉及两个货币的套利呢？
附加经济学百题case1:Tremblay，Q3，也是要计算三角套汇的profit，这两题有什么区别吗？这题应该如何解题呢？谢谢
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同学你好，算出了dealer和interbank的A/B汇率，并且题目问的是每单位的A能套利获得多少单位的B货币，那么就是两个货币间的套利，直接一方的bid减去另一方的ask就能得出答案了
而在Trembly的case中就会涉及三个货币了，因为它是从USD出发进行套利，但是要根据两个市场的CAD/BRL来判断套利方向，这样就会变得更复杂。能够算出interbank的CAD/BRL=0.504-0.5141，ask price小于dealer的0.5250，所以能套利。可以看出在dealer那边能够用BRL兑换到更多的CAD，那就能直接看出套利的其中一个步骤是在dealer处用BRL兑换成CAD。于是套利步骤就是用1000000USD兑换成2384400BRL，然后在dealer那边将其兑换成1251810CAD，最后间1251810CAD在interbank那里兑换回1021135USD，于是逃离利润就是21135USD
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