two2024-04-28 14:55:48
two能解答一下这几个问题吗：1. 在0时点，floating bond和fixed bond的Value都等于price是吗，为什么？ 2. 那意思是一定要找两个价格相同的floating bond和fixed bond才能签订swap？ 3. 还是说只是采用债券的思路去计算估值，其实投资者并不需要真正的去购买bond才能签订swap，最终结算按照利率差收益或亏损而已？
回答（1）
suzhan2024-04-30 10:38:52
suzhan同学你好，关于你的这几个问题的解释如下：
1）在0时刻，floating rate bond和fixed rate bond的价格会有挂牌价的，但其当前市场价格的基础就是通过未来现金流折现来定价的。
2）签订swap合约的目的是交易双方对于未来利率波动性的诉求不同，但在此时，我们交易的价格要对等，不然就失去了交易的基础。所以肯定是双方确认的客观的价格相同的情况下。 当然了，实操中，因为对于未来预期的不同，肯定存在两者估值不同的情况下，签订Swap，但这在理论上是基于估值定价的偏差，考试中不需要考虑这个，而是掌握好理论的基础。
3）是的，可以这么理解。就是为了锁定利率，或者站在交易对手方的立场，就是为了博取波动率带来的超额收益。
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