胡同学2024-04-28 09:15:20
胡同学问题5，利率二叉树的bench mark rate 一定是假设为spot rate么？ 校准的时候是在bench mark上加dy （delta y）还是在每个节点上加 delta？
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wendy2024-04-28 21:02:01
wendy同学，你好，bench market rate 并不是spot rate 哦，只有第一期是spot rate，△y是加在spot curve上的，并不是直接加在节点上的。
Spot rate 与bench market rate以及节点利率的关系见下面这张图哦。
祝你考试顺利，圆满通过CFA二级
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问题5，通篇都没有说embed option，为啥答案选A呢？
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同学，
A选项的说法是对的，利率二叉树用来对含权债券来估值，一个经过校准的二叉树可以更好的用来给含权债券估值，这与文章是否有提及含权债券无关。\
B选项是错误的，benchmark bonds是基准，应该用它来校准二叉树，而不是用二叉树来发现基准被错误定价。
C选项是错误的，二叉树并不能被用来通过分拆和合并债券来套利。
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