130****76832024-04-27 19:30:41
130****7683第一小问，老师，请问这里的意思是不是说在利率下降时，callable bond的price不但不增加，反倒还会减少，所以符合提议当中的smallest price increase？
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wendy2024-04-27 19:44:47
wendy同学，你好
你的理解是正确的。当利率下降时，call option行权的可能性变高，option的价值变高
callable bond price= 不含权价格-call option 价值。
利率下降，不含权价格上升，同时call option价上升，所以callable价格上升幅度会小于不含权债券价格上涨幅度。
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