Johnny2021-05-06 20:07:49

同学你好，本题问的是covered interest arbitrage而不是carry trade，如果是carry trade的话就是先借BUN了。Covered interest arbitrage要先看当前市场上的远期合约是被低估还是高估，可以算出USD/BUN的一年期远期汇率理应是2.04，而当前市场上的远期汇率是USD/BUN=2.1，所以市场上的远期汇率被高估，应该卖出USD/BUN的远期合约。卖出远期合约意味着未来能将1BUN兑换成USD，那么为什么要在未来将BUN兑换成USD？这是因为能倒推出一开始是借USD投资BUN，投资到期后再根据远期合约将BUN兑换回USD去还本付息。
因此在面对套利题目时可以先去判断市场上的远期合约是低估还是高估，低估就买入，高估就卖出，然后通过买入和卖出就能倒推出最初借了哪个货币。