兰同学2021-03-29 10:04:20
兰同学19题这个答案有误，应该是7*1.05*10来折现，而不是7*10。 书本上已经有正确的估值61.8，直接除股票数就应该是B，请确认
回答（1）
Vito Chen2021-03-29 14:58:42
Vito Chen同学你好。
题目中说了用terminal year的cash flow multiple method，所以不能用L估计的61.8million。
这道题目的计算方法如下：
前三年现金流量现值：5/1.15+6/1.15^2+7/1.15^3=13.49；
终值：7×10=70，终值PV=70/1.15^3=46.03；
股权价值=13.49+46.03=59.52；
每股价值=59.52/1.2=49.60。
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