Phyllis2021-03-28 04:41:37
Phyllis老师 par rate不等于YTM吗？为什么已知par rate还需要求spot rate? 不是相等的吗？coupon rate和par rate和YTM不是同一个吗？（平价债券中不是相等的吗？）谢谢您。
回答（1）
Sherry Xie2021-03-29 11:53:56
Sherry Xie同学你好，par rate转换成spot rate需要用Bootstrapping的方法，图中的例题就是最经典的计算方法。
讲解一下思路：
par rate是par bond的YTM. 因为par bond: PV=FV=100, 所以 CR=YTM. 所以知道了par rate(YTM), 就知道了CR，因而知道coupon。
已知两年期的Par rate=5.97%, 所以两年期par bond的coupon=5.97, Spot rate 1=par rate 1=5%, PV=FV=1, 可以求出来spot rate 2等于多少。
用相同的方法，一步一步可以算出来spot rate3和4。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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