139***202020-10-03 22:23:53
139***20您好，这是derivative百题case 4第三题，答案里我标蓝的地方我明白为什么stock price长delta也会长，但是我不明白为什么delta长call会下降？不是一个stock用负的1/delte份的call来hedge吗？那1/delta变小，call不应该变多才平等吗？谢谢！
回答（1）
Kevin2020-10-04 10:13:44
Kevin同学你好！
记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0，即对冲后组合的净值变化为0。
nc = -nsΔs/Δc = -ns/hedge ratio。hedge ratio也就是delta call，delta call增大，因此分母增大，ns/hedge ratio减小。负号表示卖出。即卖出更少的call 即可实现 delta hedge。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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