圆同学2020-06-09 10:19:56
圆同学教材第183页第16题。 题干如截屏。 近年来已分红28M，年底的净值在分配前和分配后差了39.1万，也就是今年底还要分红。 对于RVPI，我认为是170.52，而老师在讲的时候却使用131.42……导致本题非常困惑。
回答（1）
Johnny2020-06-10 10:45:36
Johnny同学你好，分配前的NAV减去distribution和carried interest 之后才是分配后的NAV，所以这39.1万包含了两部分。TVPI=DPI+RVPI，DPI就是总的distribution除以paid-in capital，RVPI就是NAV除以paid-in capital，这些都是针对于LP的收益，而carried interest是针对于GP的收益，如果是用分配前的NAV就会造成DPI的重复计算，而且会把carried interest也归入到LP的收益，这样就不对了。因此RVPI是用分配后的NAV
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只能这么理解了。
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嗯嗯用分配后的NAV就是剔除掉carried interest并且防止distribution的重复计算
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