圆同学2020-05-29 14:40:53
圆同学单老师2020版讲义132页。就本题而言，浮动利率债券的久期，为什么会小于1呢？？不是说等于1吗？1这里特指利率重设日之间的时间，也即1年
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Nicholas2020-05-29 18:03:02
Nicholas同学你好。
浮动利率债券每年付息且重新设定利率，那么它的久期小于或等于1。
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课上讲的是等于重设日。为什么会小于呢？？能深入讲透彻不？？
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同学你好。
浮动利率债券如果时时刻刻分分秒秒将coupon rate= required rate of return, 那么债券就是平价债券，由于没有债券价格变化，久期为0。但实际上，浮动利率债券有票息重设日，它只在该日是平价债券。而两次重设日之间票息率并不一定等于市场要求回报率，于是债券价格会发生变化。本题中是每年支付一次利息，我们知道零息债券久期等于期限，于是两次重设日间隔是1年，久期为1。那么两次重设日之内的时间段，时间小于1年，其久期小于1。
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