天堂之歌

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马同学2020-05-24 03:54:35

课后题reading28 15 B 计算FCFE时,题目net change in working capital是个负数,但答案计算时扔是减项,所以公式中的该项是不考虑它本身正负号的吗?

回答(1)

Nicholas2020-05-25 15:26:01

同学你好。
括号并不能作为判断正负号的标准。这部分有两种理解方式,供你参考选择适合的:
1.WCInv=ΔCA-ΔCL=(5000+8000)-(6000+1500)=5500
这种理解方式计算出的WCInv为正,带入公式中,WCInv前面有一个负号。
2.站在公式整体理解,由于现在是调整现金流,增加的资产不是现金流入,因此要减去;增加的负债不是现金流出,因此要加回。那么就是加资产减负债,整体计算出的净营运资本偏向资产,因此也是减去。

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评论
追问
那请问这里的括号是想表达什么呢?前面increase decrease 加括号和后面数字都有括号
追问
如果括号不代表负号,这个net working capital 怎么算出来的?
追答
同学你好。 在之前答疑中我们总结了两种思路, 那么如果按照第一种思路,是不需要看数值是否带括号来去判断正负的,直接观察项目Increase或Decrease即可。 那么如果按照第二种思路,图中表格给出的数据,括号可以看作为负数。意思是现在需要调整现金流,那么就是加负债减资产,Increase A/R,加资产,在整体公式上减去;Increase Inventory,加资产,在整体公式上减去,以此类推,就是-5000-8000+6000+1500=-5500。因为我们本就站在公式整体思考,因此这时候不需要再在-5500前再加负号。这种思路下,表格中的括号代表的可以看作负数。

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