137***142020-05-11 05:43:47
137***14为什么在physical settlement 中还是选择bond2呢？cash settlement 中的原则是 CTD,也适用于实物交割的时候吗
回答（1）
Nicholas2020-05-11 17:40:40
Nicholas同学你好。
实物交割是违约的债券交割，具体的讲解如下：
现金交割下，可以交割同等级别中最便宜的债券，此题中投资者持有6年高等级无抵押债券，即Bond 2。同等级债券为Bond 1，Bond 1价格更低，赔偿金额为（1-40%）×10=6M。然后将Bond 2售出，得到5M，总收益11M。
实物交割下，交割Bond 2，赔偿部分为（1-50%）×10=5M，然后将Bond 2售出，得到5M，总收益10M。
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