刘同学2020-04-16 16:38:13
刘同学想问下老师课前复习的问题，DD是指delta y=1%，delta p的值，记得一级有一个概念PVBP，指delta y=1bp，delta p的值，然后还记得书上写到DD=10000PVBP，这样算不应该是DD=100PVBP吗？
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Nicholas2020-04-16 18:22:38
Nicholas同学你好。
正如截图中写的，PVBP概念是YTM变动一个基点，即0.01%，债券价格变动。
Dollar duration 指的是利率变动导致的债券价值变动的金额，一般会用修正久期乘以债券期初价格来计算。
结合上述两个公式，那么Dollar duration=PVBP*10000
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如果是10000倍的关系，那么DD是债券利率变动100%，所带来的金额变化对吗？
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同学你好。
问题在于我们对于百分号的理解，和美国人不太一样。美国人把百分号看成是一个符号，前面的数字变动是利率变动。
我们做一个简单的处理，PVBP=P*D*0.0001，Dollar duration=P*D，这个关系下很清楚，Dollar duration=10000PVBP。
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