13****622020-04-02 20:34:58
13****623题不懂
回答（1）
Nicholas2020-04-03 17:48:09
Nicholas同学你好。
我们列出公式就可以解决此问题，
FCFF=CFO+Int（1-T）-FCInv
FCFE=FCFF-Int（1-T）+Net borrowing
现在题目说用CFO-FCInv来计算FCFF，用FCFF+Net borrowing来计算FCFE。
我们通过公式可以发现如果用CFO-FCInv来计算FCFF，少加Int（1-T），那么FCFF低估。
被低估的FCFF中少一部分Int（1-T），FCFF-Int（1-T），再加Net borrowing，我们写成FCFE=FCFF-Int（1-T）+Net borrowing。
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