bessy2020-04-02 11:36:49
bessy计算营运资本，会计上不就是流动资产➖流动负债吗？为什么要流动资产（剔除现金），为什么要流动负债（剔除有息负债）？？
回答（2）
Vincent2020-04-02 20:06:23
Vincent同学你好，
Current Asset扣减Cash是因为在计算现金流的时候不能包含现金本身，另外在计算CFO时，公司使用现金去购买资产，而B/S上的现金，表示还没有花掉的现金部分，没有投入到日常经营中，因此这部分现金不能算作现金流
Current liability扣减Debt是因为debt是融资活动现金流，因此也不包含在经营活动中。另一个理解角度：Current liability中的短期债务，或者长期债务在当期要清偿的部分也要扣除，因为这部分已经在净借款中体现了（公司还了债权人的钱，又跟债权人新借了钱，所以体现在净借款里面了），所以在计算营运资本投资时就不需要重复计入了
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老师，我还是不太理解，是不是因为我们要计算的是股东自由现金流，而WCinv里面的付息债务属于FCFF，不属于股东的，所以要踢掉？？
Nicholas2020-04-03 18:12:04
Nicholas同学你好。
我们在计算净营运资本投资的时候，Current liability扣减Debt是因为债务部分会体现在Net borrowing处理。
CFA对FCFF的定义是The cash flow available to the company’s suppliers of capital after all operating expenses (including taxes) have been paid and necessary investments in working and fixed capital have been made.更多的考虑经营活动现金流。
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