西同学2020-04-01 09:50:29
西同学老师，这道题计算value of callable bond 时为什么选用one year forward rate ？不用SPOTRATE？
回答（1）
Nicholas2020-04-01 17:39:50
Nicholas同学你好。
我们在学习构建利率二叉树的时候学到一个知识点，某一期限内二叉树里面的中间利率，等于通过即期利率求出的隐含远期利率，这道题的解题思路就是用了这个知识点。
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这点我知道，但是计算含权债券价值时为什么用这个利率？
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同学你好。
1.4028%是从第二年开始1年期远期利率，1.3522%是从第三年开始1年期的远期利率。
我们在用利率二叉树给含权债券估值的时候，在Time 1时会用到从第二年开始1年期远期利率，在Time 2时会用到从第三年开始1年期远期利率，因此这里只能用远期利率，而不能用即期利率，即期利率都是从0时点开始。
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