185***992020-03-23 16:43:21
185***99老师你好，关于这道题我有几点心得，麻烦老师看看对不对： 1、三大理论描述的情况和实际可能不一致，比如保险理论认为市场上应该是贴水，但是实际不一定是贴水。 2、就这道题本身而言，它问你三大理论中哪一个最能解释表中的情况（表中为贴水）？如果选AC的话，原文中说消费者担心多，做多的人多，理论上应该是升水，与表中不符，所以AC不对，B中仓储理论，原文中说随买随用，仓储成本几乎为零，那么市场中应该为贴水，与表中情形相同，所以选B 3、我想问问老师，C中的对冲压力理论具体会怎么考？或者说什么样的情景下应该选对冲压力理论？ 请老师看看我说的1、2对不对？同时讲解一下3的问题
回答（1）
Johnny2020-03-23 18:59:47
Johnny同学你好，你说的第1点是对的。
之所以不选A是因为根据保险理论，应该是生产者更担心市场价格而不是消费者更担心价格。之所以不选C是因为根据对冲理论，当消费者的避险情绪更高，则多方力量更强，使得市场处于contango，但事实却是backwardation，因此两者相冲突。
对冲理论的话就看消费者和生产者谁的避险情绪更高，避险情绪更高的那一方占有主导力量，消费者是多方，生产者是空方和。如果多方力量更强而且市场是contango就选择，如果空方力量更强而且市场是backwardation，那么就选择对冲理论。
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