Leo Deng2020-03-19 04:01:13
Leo Deng老师能不能讲解一下划红线的的地方是什么意思? 为什么要让notional pricipal等于par value? 而且为什么固定利率债券在0时点的价值就一定等于part呢("because the bond value at inception is equal to par)? 浮动利率才会在0时点, 价值等于par.
回答（1）
Dean2020-03-19 14:07:42
Dean同学你好，这句话的意思是我们可以将名义利率等于债券面值的股票或指数的定期息票利率为C的固定利率债券交换，因为初始时的债券价值等于面值。
对于一个支固定，收浮动的swap ，可以看作是发行了一个固定利率的债券，买了一个浮动利率债券。并且这两个债券的面值相同。
一定要将固定端的债券设置为par bond 是为了计算和理解上方便。如果是设为溢价债券或折价债券并没有意义呀。
在求解这个问题的时候关键是要找出discount factor ，通过折价因子来推出fixed rate
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