石同学2020-03-16 22:35:15
石同学还有这里，窃以为老师讲的不对。不应该那210和190直接比就完事了。应该是这样：因为这是callable bond，所以它的OAS应该大于不含权债券的OAS，也就是大于210。而现在的OAS是190，所以acctual OAS<required OAS，所以是被高估了。假如这是个putable bond，那么它的OAS应该是小于210，而现在是190，就无法判断了。我说的对吗？
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Dean2020-03-17 18:26:38
Dean同学你好，这两者可以相比是因为不含权债券本身没有option risk ，所以其ZS等于OAS。
【因为这是callable bond，所以它的OAS应该大于不含权债券的OAS】这句话不成立，如果其它条件一样，不含权债券的OAS应该等于一个普通债券的OAS。 ..也米有required OAS这个说法呀。
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callable bond的价格要低于同样条件下的不含权债券，所以收益率要大一些啊，OAS也就大啊。为什么不成立啊
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同学你好，对滴，价格低收益率高，收益率是指Z SPREAD ，这个spread 之所以高是因为包含了期权风险的。或者换句话说由于其有期权风险，所以spread 高。但是OAS是提出了期权风险的，所以在剔除掉期权风险的补偿后跟其它相比其spread大小关系不一定。
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