Dean2020-03-11 17:59:16

求这道题求解FP时分两种思路，
第一种思路是从债券的S0出发考虑机会成本，carrying cost，抵减benefit。以净价报价，以全价（dirty price）进行交易。在这道题目中债券价格的净价（S0=112）
算出债券的全价（净价+应计利息即，AI0=0.08）。因为市场上交易债券都是基于全价进行交易的。这个AI0指的就是这个债券的应计利息，所以它是从上一次付息日开始到当前0时点，对应天数的利息是多少。那这个价格就是FP= (S0+AI0)X(1+Rf)T=112.1640

同学你结果不对的话可以对着答案再算一下，看是哪一步出了问题。

第二种思路是从该国债期货的报价出发，首先经过CF=0.9调整，调整后得到0.9X125=112.5。报价是净价，交易按照价，所以112.5需要再经过AIT=0.2（期货合约到期时的应计利息）调整得到112.7，两者作差结果是0.5360，最终结果折现得到0.5356。