Johnny2020-03-11 12:19:39

同学你好，如果你实在是搞不清是用bid还是ask price的话那么我告诉你一个诀窍，就是永远选择对你最不利的那个价格。假如你要乘以一个汇率，那么就用bid price，假如你要除以一个汇率，那么就用ask price，怎么少怎么乘，怎么少怎么除，掌握这个诀窍就没问题了。
本题是考查三个货币间的三角套利。那既然原始部位是美元，那么就有两个套利路径：USD--EUR--GBP--USD 以及 USD--GBP--EUR--USD，就是一个顺时针一个逆时针，从美元开始换了一轮后换回到美元。
那就先从第一个路径开始，我要把USD换成EUR，那么就是USD乘以EUR/USD，乘法的话就乘以bid price，因为那样你拿到的EUR就会比较少，拿的少就对了。所以1million的USD乘以0.7后得到700000EUR。之后是将EUR转换成GBP，是要用EUR乘以GBP/EUR，但题目给出的是EUR/GBP，那你就用EUR来除以EUR/GBP，分子分母约掉就能得到GBP了。那现在是除法，就要除的是ask price，因为ask price大于bid price，除以一个大的数会得到更少的GBP，拿得少那就对了，所以是700000EUR除以1.201得到582847.627GBP。最后再用GBP乘以USD/GBP得到美元，是乘以bid price，因为bid price更小，能兑换到的美元就能少，少就对了。所以582847.627GBP乘以1.7=990840.97USD，小于原来的1millionUSD，所以第一个路径是亏的，要用第二个路径