ayeyea2020-03-03 09:44:30
ayeyea含权债券的OAS怎么计算出来？假设用二叉树利率和risk neutral情况下。
回答（1）
Dean2020-03-03 16:28:31
Dean同学你好，对于含权债券而言，跟计算Z spread 的方法是一样的，只要是基于市场上含权债券的，那他一定是还没有行权的债券，所以对应的这个spread 就是OAS。
①首先找出作为OAS 比较的基准利率-即期利率曲线。实际操作过程中通常是利用现有债券，bootstrap或线性插值法得到即期利率曲线。
②构建利率二叉树
③沿每一条利率路径，依据债券coupon，计算每个时间节点的自由现金流。
④在基础利率水平上加上一定利差(OAS)作为贴现率，将自由现金流依利率路径贴现，形成零时刻的价值。
⑤将零时刻各利率路径的贴现值加权，得到含权债券的模型理论价值。
最后，重复第四、五步使得理论价值等于市场实际价格，解出OAS。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片