大同学2020-02-29 17:31:04
大同学是不是在fair valued情况下 : DPS增长率与EPS增长率一致，又因为P/E不变，所以价格增长与EPS增长率也要保持一致，因而P、EPS、DPS增长率都是一样的？
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Nicholas2020-03-02 18:46:23
Nicholas同学你好。
题目问到：假设新政府在加拿大。如果P和她的团队使用Gordon增长模型，并假设ABC公司的股票价值公允，那么以下哪一项最有可能是正确的？
意味着股票实际收益率等于要求回报率。
因为题目要求用戈登增长模型，那我们写公式r=D1/P+g
要求回报率是7.35%，g是stabilize at a 3.5% growth rate a year indefinitely. 3.5%，那么D1/P=3.85%
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g是3.5％，老师说P/E不变 EPS也增长3.5%，价格也就增长3.5％，但是g是Dividend增长率，为什么跟EPS增长率一致呢？这几个关系我混乱了
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同学你好。
老师是这么讲的，股利增长率是3.5%，假设股利支付率保持不变，那么EPS增长率也是3.5%。
先解释这句话，D0=（1-RR）*EPS，RR是留存率，每股盈利*股利支付率=股利，股利支付率保持不变，等式两边的增长率保持一致。
然后老师讲，假设P/E保持不变，因为题目中假设fairly valued，所以股价增长率也是3.5%。
解释这句话，fairly valued，公司的P/E和它的潜在P/E 一致。那么每股价格/每股盈利一致，分子分母的变动率也一致，那么股价增长率是3.5%。
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懂了，谢谢老师！
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老师，我根据这个推出来的能不能解释那个结论呢？
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同学你好。
想跟你讨论一下，在第二个公式里，(p1-p0)/P0+D1/P0具体指什么呢？
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一部分是股价上涨获得的收益，一部分是Dividend
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同学你好。
按照你的推导+股东要求回报率一致，期末价格-期初价格差额除以期初价格，这个应该写成价格的变化率。价格的变化率=股利增长率，那么代表着股价的增长率和股利变化率一样，这样的结论应该是对的。
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嗯嗯，谢谢老师
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